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巨峰股份 價值被低估西安西瑪的電機、電氣絕緣材料龍頭

時間:2019-12-22 10:00

  -巨峰股份是國內電機、電氣絕緣材料細分領域的龍頭企業之一,下游客戶遍布機械、電子、鐵路、冶金、航空航天、航海、軍工等多個行業領域。憑借出色的產品質量和性能,成為國內唯一一家西門子、阿爾斯通、ABB、GE、Vestas等國際巨頭電機、電氣絕緣材料的合格供應商,產品進入到國際市場。

  -針對國內下游電機行業出現的變化,巨峰股份做出了積極應對。一方面,將資源集中到技術含量和附加值更高的高壓高效電機絕緣材料系統和復合絕緣材料領域,將公司業務拓展到輸變電、高速牽引電機、變頻高效電機等領域;另一方面,通過與西門子、阿爾斯通、ABB、GE、Vestas等國際一流電機企業合作,開拓全球市場。戰略思路的變化使公司最終實現了公司毛利率快速提升,經營業績逆勢增長。

  -公司技術中心最近通過了國家發改委等5部委的聯合評審,認定為“國家認定企業技術中心”,成為目前該細分領域唯一一家國家認定企業技術中心。公司技術中心此次被評為“國家認定企業技術中心”除可獲得政府相應的優惠政策,更是充分體現了國家權威部門、行業專家、下游企業對公司研發創新實力的高度認可。

  -我們預測巨峰股份2015年、2016年和2017年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為4320萬元、5616萬元和7020萬元,對應公司目前12,310萬股股本的每股收益分別為0.35元/股、0.46元/股和0.57元/股,對應目前5元左右的每股股價的市盈率分別為14.29倍、10.87倍和8.77倍,市場估值相對較低。另外,無論從財務指標還是其他各方面看,巨峰股份均符合進入新三板創新層的標準,進入創新層后,流動性改善有望大幅提升公司股價的估值;除滿足新三板創新層標準外,公司的各項條件也滿足創業板或主板上市條件,未來不排除公司IPO的可能。綜合以上考慮,我們認為巨峰股份目前的市值有被低估的跡象,給予公司二級市場股票“買入”評級。

  1.公司概況:國內電機、電氣絕緣材料細分領域的龍頭企業


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