多家中國(guó)企業(yè)競(jìng)高壓電機(jī)購(gòu)博世電機(jī)業(yè)務(wù)

時(shí)間：2019-10-12 12:00

　　10月21日，包括Bain、Advent、KPS在內(nèi)的多家私募股權(quán)公司和不少中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)向博世表達(dá)了收購(gòu)與合作意向，并提出了初步報(bào)價(jià)。公開(kāi)消息稱，德國(guó)博世欲以5億歐元的價(jià)格出售這一業(yè)務(wù)板塊。

　　有消息人士透露，此次交易包括啟停電機(jī)、一鍵啟停、48V電機(jī)及一款緊湊型轎車(chē)配套的新款啟停電機(jī)，但不包括以上板塊的售后業(yè)務(wù)及新能源汽車(chē)電機(jī)板塊。德國(guó)博世有意在今年11月底之前約談重點(diǎn)意向客戶。

　　德國(guó)博世為什么要?jiǎng)冸x有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)電機(jī)業(yè)務(wù)?中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)看中了什么?中國(guó)零部件企業(yè)在收購(gòu)巨頭拋離的業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)該考慮哪些因素?對(duì)此，《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者采訪了一些熟知汽車(chē)零部件行業(yè)收購(gòu)事項(xiàng)的相關(guān)人士。

　　傳統(tǒng)電機(jī)市場(chǎng)發(fā)展受限

　　“一艘即將下沉的巨輪，如何補(bǔ)救也終將沉入海底。”一位業(yè)內(nèi)人士如此形容傳統(tǒng)汽車(chē)電機(jī)市場(chǎng)。

　　據(jù)外媒報(bào)道稱，德國(guó)正醞釀在2030年禁止銷(xiāo)售燃油車(chē)。某新能源電機(jī)企業(yè)市場(chǎng)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)：“博世已經(jīng)在布局未來(lái)5～10年，甚至更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略，其拋售傳統(tǒng)電機(jī)業(yè)務(wù)與此有關(guān)。”

　　國(guó)際零部件巨頭發(fā)展戰(zhàn)略的重心是聚焦于前景廣闊的市場(chǎng)，然后以絕對(duì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)攫取高額利潤(rùn)。有成功收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的國(guó)內(nèi)某零部件企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者：“或許博世下一步的目標(biāo)是新能源汽車(chē)市場(chǎng)的霸主地位。我們不會(huì)知道，博世已經(jīng)聚集了多少研發(fā)人員在新能源汽車(chē)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)上。”

　　目前來(lái)看，對(duì)博世電機(jī)業(yè)務(wù)感興趣的企業(yè)和機(jī)構(gòu)很多，有的報(bào)價(jià)甚至高于5億歐元。

　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2015年，德國(guó)博世的全球銷(xiāo)售額達(dá)706億歐元，當(dāng)年起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售額是12億歐元，2014年這一業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額是14億歐元，可見(jiàn)博世電機(jī)業(yè)務(wù)在集團(tuán)內(nèi)部處于萎縮狀態(tài)。此外，?怨?┦來(lái)?車(chē)緇?滴癜蹇樵諶?蠐?0多家工廠及6500名員工。一年多來(lái)，德國(guó)博世為了該項(xiàng)目一直在與當(dāng)?shù)毓?huì)交涉，并表示，除交易額外，他們也會(huì)考慮新買(mǎi)家與當(dāng)?shù)貑T工的合作。

　　擁有豐富國(guó)際并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的資深分析師向記者表示：“博世可能更愿意與中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)合作，其次是基金公司，估計(jì)并不情愿把業(yè)務(wù)出售給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”

　　中國(guó)企業(yè)看中品牌、技術(shù)及市場(chǎng)

　　中國(guó)汽車(chē)技術(shù)多是緊跟德國(guó)主流技術(shù)路線，因此，很多中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)“稀罕”巨頭們拋售的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

　　“漢拿電機(jī)、大洋電機(jī)以及其他參與投標(biāo)的企業(yè)，看中的都是博世的品牌、技術(shù)及市場(chǎng)。”上述分析師如是說(shuō)。

　　“自主零部件企業(yè)希望通過(guò)該項(xiàng)目進(jìn)入主流整車(chē)企業(yè)的配套體系，尤其是德系品牌。但品牌使用時(shí)效期、博世如何授權(quán)及如何與已有配套客戶溝通，這些都是該項(xiàng)目交易談判的難點(diǎn)，也是國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)最在意的，誰(shuí)也不知道這些配套客戶是否還認(rèn)可新買(mǎi)家。”該分析師說(shuō)，目前已知的參與投標(biāo)的企業(yè)，盡管在國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)電機(jī)市場(chǎng)有一定競(jìng)爭(zhēng)力，但在國(guó)際客戶的管理能力方面明顯有待提高。

　　該分析師又從博世傳統(tǒng)電機(jī)業(yè)務(wù)本身進(jìn)行具體分析。他對(duì)記者說(shuō)：“一是啟停電機(jī)技術(shù)，這對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)還是有價(jià)值的，比如關(guān)鍵技術(shù)的提升及存量業(yè)務(wù)的增加等。盡管有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年，70%以上的市場(chǎng)是新能源電機(jī)市場(chǎng)，但反過(guò)來(lái)看，30%的傳統(tǒng)電機(jī)市場(chǎng)也不小。二是一鍵啟停電機(jī)，這是最有吸引力的。博世在該技術(shù)上很有優(yōu)勢(shì)，而且該技術(shù)也是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)只有10%的車(chē)型配裝該系統(tǒng)，且多是高端車(chē)型，未來(lái)市場(chǎng)增量空間較大。三是48V電機(jī)技術(shù)，該技術(shù)在中國(guó)未來(lái)幾年可能有一定發(fā)展空間，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，48V會(huì)增加整車(chē)企業(yè)平臺(tái)開(kāi)發(fā)成本，因此可能是過(guò)渡產(chǎn)品。從近期召開(kāi)的巴黎車(chē)展上看，奔馳、寶馬、大眾等歐洲主流車(chē)企基本沒(méi)有推出48V車(chē)型，多以深混和純電動(dòng)為主，可見(jiàn)，48V在歐洲汽車(chē)市場(chǎng)已不是主流。”